В 2011 году Приказом Минфина от 02.02.2011г. №11н было утверждено . Его введение обусловлено попыткой приблизить стандарты российского бухгалтерского учета к международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
В соответствии с п.6 ПБУ 21/2008, учетная политика организации должна обеспечивать рациональное ведение бухгалтерского учета, исходя из условий хозяйствования и величины организации (требование рациональности).
Показатели отчета о движении денежных средств организации отражаются в рублях РФ .
Величина денежных потоков в иностранной валюте пересчитывается в рубли по официальному курсу этой иностранной валюты к рублю, устанавливаемому ЦБ РФ на дату осуществления или поступления платежа
Обратите внимание: Разница, возникающая в связи с пересчетом денежных потоков организации и остатков денежных средств и денежных эквивалентов в иностранной валюте по курсам на разные даты, отражается в отчете о движении денежных средств отдельно от текущих, инвестиционных и финансовых денежных потоков организации как влияние изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю.
2. Показатели отчета о движении денежных средств за предыдущий период.
Показатели отчета за прошлый год переносятся из отчета о движении денежных средств за 2010г., с корректировками в целях сопоставимости данных.
В соответствии с , если данные за период, предшествующий отчетному, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Каждая существенная корректировка должна быть раскрыта в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках вместе с указанием причин, вызвавших эту корректировку.
Т.е. данные отчета о движении денежных средств за 2010г. необходимо скорректировать:
- отразить денежные эквиваленты;
- «выдернуть» суммы косвенных налогов и показать сальдо взаиморасчетов по ним;
- «свернуть» обороты, не являющиеся денежными потоками организации;
Если корректировка прошлогодних показателей затруднительна, необходимо рассчитать показатели на основании данных бухгалтерского учета за 2010 год (что означает фактически составление нового отчета о движении денежных средств за 2010 год).
Обратите внимание: При заполнении отчета необходимо помнить, что вычитаемые или отрицательные показатели показываются в отчете в круглых скобках (Приказ Минфина от 02.07.2010г. №66н «О формах бухгалтерской отчетности организации»).
3. Заполнение раздела «Денежные потоки от текущих операций».
Раздел «денежные потоки от текущих операций» содержит показатели, характеризующие поступления и выбытия денежных средств, связанные с основной деятельностью организации (поступления от покупателей и оплаты поставщикам).
Так же в этом разделе отражаются:
1. Поступления:
- арендных, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей;
- от процентов по дебиторской задолженности покупателей (заказчиков);
- от перепродажи финансовых вложений;
- прочие (в т.ч. положительное итоговое сальдо по НДС).
- по оплате труда сотрудников;
- налога на прибыль;
- процентов по долговым обязательствам (кроме процентов, учитываемых в стоимости инвестиционных активов);
- прочие (в т.ч. отрицательное итоговое сальдо по НДС).
Обратите внимание: В соответствии с п.12 ПБУ 23/2011, денежные потоки организации, которые не могут быть однозначно классифицированы в соответствии с пунктами 8 - 11 Положения, классифицируются как денежные потоки от текущих операций .
ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ
Поступления - всего (строка 4110 ) - указывается общая сумма поступлений от текущих операций (рассчитывается, как сумма строк 4111 -4119 ).
В том числе:
от продажи продукции, товаров, работ и услуг (строка 4111 ) - указывается сумма поступивших денежных средств и эквивалентов на расчетные счета и в кассу организации (а так же на счета учета денежных эквивалентов) за реализованные товары, работы, услуги (в т.ч. комиссионные и агентские вознаграждения).
Данные поступления отражаются в регистрах бухгалтерского учета по дебету следующих счетов:
- 50 «Касса»;
- 51 «Расчетные счета»;
- 52 «Валютные счета»;
Данные поступления так же отражаются по дебету счетов 50, 51, 52, 58, 76, за вычетом сумм:
- косвенных налогов (вычитаем суммы НДС, кроме НДС с сумм возмещений и причитающихся комитентам, принципалам);
- полученных агентами, комиссионерами, посредниками причитающихся к перечислению комитентам, принципалам, клиентам посредников;
- полученных в счет возмещения произведенных коммунальных и прочих расходов.
от перепродажи финансовых вложений (строка 4113 ) - указывается сумма поступивших денежных средств и эквивалентов по финансовым вложениям, приобретаемым с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (как правило, в течение трех месяцев).
Обратите внимание: В соответствии с п.17 ПБУ 23/2011, денежные потоки отражаются в отчете о движении денежных средств свернуто в случаях, когда они отличаются быстрым оборотом, большими суммами и короткими сроками возврата.
Таким образом, поступления от финансовых вложений показываются только в сумме экономической выгоды, полученной организацией (общая сумма поступлений за вычетом сумм потраченных на приобретение реализованных финансовых вложений).
(строки 4114 - 4118 ) - указываются наименования дополнительных строк и суммы поступлений соответствующие этим наименованиям.
В дополнительных строках бухгалтер может отразить, с учетом уровня существенности, поступления по текущей деятельности, не учитываемые в суммах поступлений по другим строкам.
Такими поступлениями могут быть те поступления, которые нельзя однозначно классифицировать.
Суммы этих поступлений отражаются по тем же принципам, что и суммы поступлений от реализации по строке 4111 .
прочие поступления (строка 4119 ) - указывается сумма прочих поступлений от текущей деятельности организаций. Такими поступлениями могут быть:
- суммы выгоды от продажи/покупки валюты;
- положительное сальдо расчетов по НДС;
- суммы возмещений;
- проценты, причитающиеся к получению по дебиторской задолженности покупателей (заказчиков);
- поступления от реализации прочего имущества (за исключением продажи основных средств);
Суммы косвенных налогов, полученные организацией из бюджета (например - возмещение НДС), отражаются по данной строке «свернуто».
ПЛАТЕЖИ ПО ТЕКУЩИМ ОПЕРАЦИЯМ
Платежи - всего (строка 4120 ) - указывается сумма платежей по текущим операциям (рассчитывается, как сумма строк 4121 -4129 ). Показатели по строке 4120 и по строкам 4121-4129
В том числе:
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (строка 4121 ) - указывается сумма платежей поставщикам и подрядчиком за полученные ТМЦ, работы и услуги, связанные с текущей деятельностью организации.
- 50 «Касса»;
- 51 «Расчетные счета»;
- 52 «Валютные счета»;
- 58 «Финансовые вложения» (в части учета денежных эквивалентов, относящихся к финансовым вложениям);
- 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (в части учета прочих денежных эквивалентов);
Данные платежи отражаются в регистрах бухгалтерского учета по кредиту следующих счетов:
- 50 «Касса»;
- 51 «Расчетные счета»;
- 52 «Валютные счета»;
- 58 «Финансовые вложения» (в части учета денежных эквивалентов, относящихся к финансовым вложениям);
- 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (в части учета прочих денежных эквивалентов);
налога на прибыль (строка 4124 ) - указывается сумма платежей, связанных с оплатой налога на прибыль организации, включая авансовые платежи налога, за исключением налога на прибыль организаций непосредственно связанного с инвестиционными или финансовыми операций организации.
(строки 4125-4128 ) - указываются наименования дополнительных строк и суммы платежей соответствующие этим наименованиям.
В дополнительных строках бухгалтер может отразить, с учетом уровня существенности, платежи по текущей деятельности, не учитываемые в суммах платежей по другим строкам.
Такими платежами могут быть платежи, которые нельзя однозначно классифицировать.
Суммы этих платежей отражаются по тем же принципам, что и суммы платежей поставщикам и подрядчиком за полученные ТМЦ, работы и услуги, связанные с текущей деятельностью организации по строке 4121 .
прочие платежи (строка 4129 ) - указывается сумма прочих платежей, связанных с текущей деятельности организаций. Такими платежами могут быть:
- суммы убытка от продажи/покупки валюты;
- суммы убытка, полученного при обмене денежных эквивалентов;
- отрицательное сальдо расчетов (задолженность перед бюджетом) по НДС;
- уплаченные организацией пени, штрафы и санкции по договорам с контрагентами.
Суммы косвенных налогов, уплаченные организацией в бюджет (например - НДС) отражаются по данной строке «свернуто».
Сальдо денежных потоков от текущих операций (строка 4100 ) - указывается сумма разницы между поступлениями от текущих операций и платежами по текущим операциям.
Строка 4100 = строка 4110 - строка 4120.
1. Заполнение раздела «Денежные потоки от инвестиционных операций».
В этом разделе организации отражают движения денежных средств, связанные с инвестиционной деятельностью - приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов.
В соответствии с п.10 ПБУ 23/2011, информация о денежных потоках от инвестиционных операций показывает пользователям бухгалтерской отчетности организации уровень затрат организации, осуществленных для приобретения или создания внеоборотных активов, обеспечивающих денежные поступления в будущем.
Примеры денежных потоков от инвестиционных операций:
- платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам организации в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, в том числе затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;
- уплата процентов по долговым обязательствам, включаемых в стоимость инвестиционных активов в соответствии с ПБУ 15/2008;
- поступления от продажи внеоборотных активов;
- платежи в связи с приобретением акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;
- поступления от продажи акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;
- предоставление займов другим лицам;
- возврат займов, предоставленных другим лицам;
- платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;
- поступления от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;
- дивиденды и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях;
ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ
Поступления - всего (строка 4210 ) - указывается общая сумма поступлений от инвестиционных операций (рассчитывается, как сумма строк 4211 -4219 )
В том числе:
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) (строка 4211 ) - указывается сумма поступлений денежных средств и их эквивалентов, связанных с реализацией внеоборотных активов.
Например, поступления от реализации:
- основных средств;
- нематериальных активов;
- капитальных вложений во внеоборотные активы (в т.ч. в виде незавершенного строительства);
- результатов НИОКР.
- 50 «Касса»;
- 51 «Расчетные счета»;
- 52 «Валютные счета»;
- 58 «Финансовые вложения» (в части учета денежных эквивалентов, относящихся к финансовым вложениям);
- 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (в части учета прочих денежных эквивалентов);
- косвенных налогов (вычитаем суммы НДС, кроме НДС с сумм возмещений и причитающихся комитентам, принципалам);
- полученных агентами, комиссионерами, посредниками причитающихся к перечислению комитентам, принципалам, клиентам посредников;
- полученных в счет возмещения произведенных расходов (транспортных, коммунальных и пр.).
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) (строка 4213 ) - указывается сумма поступлений:
- от возвратов ранее предоставленных процентных займов (без учета полученных процентов);
- от реализации векселей и облигаций (без учета полученных процентов);
- от переуступки ранее приобретенных прав требования к третьим лицам.
прочие поступления (строка 4219 ) - указывается сумма прочих поступлений, связанных с инвестиционной деятельностью организации, например - доходы от участия в совместной деятельности.
ПЛАТЕЖИ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ОПЕРАЦИЯМ
Платежи - всего (строка 4220 ) - указывается сумма платежей по инвестиционным операциям (рассчитывается, как сумма строк 4221 -4229 ). Показатели по строке 4220 и по строкам4221-4229 указываются в круглых скобках.
В том числе:
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов (строка 4221 ) - указывается сумма платежей контрагентам, а так же выплаты сотрудникам организации, связанным с операциями по приобретению, созданию, модернизации, реконструкции и подготовке к использованию внеоборотных активов.
Данные платежи отражаются в регистрах бухгалтерского учета по кредиту следующих счетов:
- 50 «Касса»;
- 51 «Расчетные счета»;
- 52 «Валютные счета»;
- 58 «Финансовые вложения» (в части учета денежных эквивалентов, относящихся к финансовым вложениям);
- 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (в части учета прочих денежных эквивалентов);
- косвенных налогов (вычитаем суммы уплаченного НДС, кроме НДС с сумм возмещений и НДС относящегося к комитентам, принципалам);
- уплаченных агентами, комиссионерами, посредниками сумм, причитающихся к перечислению комитентам, принципалам, клиентам посредников;
- возмещаемых расходов (транспортных, коммунальных и пр.).
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам (строка 4223 ) - указывается сумма платежей, направленных:
- на предоставление процентных займов;
- на приобретение векселей и облигаций;
- на приобретенных прав требования к третьим лицам.
прочие платежи (строка 4229 ) - указывается сумма платежей:
- по налогу на прибыль с инвестиционных операций (в случае возможности ее корректного определения);
- направленных во вклады в совместную деятельность;
- прочих платежей, связанных с инвестиционными операциями организации.
Строка 4200 = строка 4210 - строка 4220.
Если полученный результат отрицателен, то он указывается в круглых скобках.
ПРИМЕР ЗАПОЛНЕНИЯ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ лист 1.
1. Заполнение раздела «Денежные потоки от финансовых операций».
В разделе «Денежные потоки от финансовых операций» отражаются суммы денежных потоков, связанных с привлечением финансирования на долговой или долевой основе.
Такие операции влекут за собой изменения структуры и величины:
- капитала организации;
- заемных средств организации.
- денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия;
- платежи собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников;
- уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников);
- поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг;
- платежи в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг;
- получение кредитов и займов от других лиц;
- возврат кредитов и займов, полученных от других лиц.
Поступления - всего (строка 4310 ) - указывается общая сумма поступлений от финансовых операций (рассчитывается, как сумма строк 4311 -4319 )
В том числе:
получение кредитов и займов (строка 4311 ) - указывается сумма поступлений денежных средств и их эквивалентов в качестве кредитов и займов (включая поступления по беспроцентным займам).
денежных вкладов собственников (участников) (строка 4312 ) - указывается сумма денежных вкладов собственников (участников) организации, не приводящих к увеличению долей участия.
от выпуска акций, увеличения долей участия (строка 4313 ) - указывается сумма поступлений полученных в счет оплаты:
- акций организации (ее акционерами);
- долей в уставном капитале организации (ее учредителями);
- дополнительно размещенных акций;
- дополнительных денежных вкладов, приводящих к увеличению доли участия.
- выданных организацией векселей;
- эмиссии облигаций;
- иных долговых ценных бумаг.
ПЛАТЕЖИ ПО ФИНАНСОВЫМ ОПЕРАЦИЯМ
Платежи - всего (строка 4320 ) - указывается сумма платежей по финансовым операциям (рассчитывается, как сумма строк 4321 -4329 ). Показатели по строке 4320 и по строкам 4321-4329 указываются в круглых скобках.
В том числе:
собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников (строка 4321 ) - указывается сумма выплат:
- действительной стоимости доли (части доли) участнику/его кредиторам/наследникам/правопреемникам;
- за собственные акции, выкупленные у акционеров (их кредиторов, наследников, правопреемников).
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов (строка 4323 ) - указывается сумма платежей, направленных на погашение долговых обязательств (кредитов, займов, собственных векселей и прочих долговых бумаг) за исключением сумм уплачиваемых процентов.
прочие платежи (строка 4329 ) - указывается сумма прочих платежей, связанных с финансовыми операциями организации. В этой строке могут отражаться, например, лизинговые платежи, уплачиваемые организацией.
Сальдо денежных потоков от финансовых операций (строка 4300 ) - указывается сумма разницы между поступлениями от финансовых операций и платежами по финансовым операциям.
Строка 4300 = строка 4310 - строка 4320.
Если полученный результат отрицателен, то он указывается в круглых скобках.
1. Результирующие данные.
Сальдо денежных потоков за отчетный период (строка 4400 ) - указывается сумма, полученная путем сложения:
- Сальдо денежных потоков от текущих операций (строка 4100 );
- Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций (строка 4200 );
- Сальдо денежных потоков от финансовых операций (строка 4300 );
Если полученный результат отрицателен, то он указывается в круглых скобках.
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода (строка 4450 ) - указывается сумма остатка денежных средств и денежных эквивалентов на начало года.
Этот показатель должен быть увязан с показателем строки бухгалтерского баланса 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» на начало года. Если эти суммы не равны, то необходимо расшифровать и пояснить возникшие отклонения.
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода (строка 4500 ) - указывается сумма остатка денежных средств и денежных эквивалентов на конец года.
Этот показатель должен быть увязан с показателем строки бухгалтерского баланса 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» на конец года. Если эти суммы не равны, то необходимо расшифровать и пояснить возникшие отклонения.
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю (строка 4490 ) - указывается «свернуто» итоговая сумма курсовых разниц, возникших в связи с пересчетом в рубли валютных денежных средств и эквивалентов.
Сумма разницы определяется следующим образом:
Величина влияния изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю = общая сумма положительных курсовых разниц за отчетный год - общая сумма отрицательных курсовых разниц за отчетный год.
Если полученный результат отрицателен, то он указывается в круглых скобках.
Данные для определения итогового сальдо по курсовым разницам отражаются на счете бухгалтерского учета 91 «прочие доходы и расходы».
ПРИМЕР ЗАПОЛНЕНИЯ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ лист 2.
1. Учетная политика.
В учетной политике организации для целей бухгалтерского учета необходимо отразить следующую информацию.
Не менее важно спланировать денежный поток, поступающий от покупателей за реализованную продукцию. Порядок расчётов между продавцом и покупателями фиксируется в двухстороннем договоре между ними.
Как показывает зарубежная практика, многие американские фирмы устанавливают трёхмесячный период денежных расчётов с поставщиками (продавцами) продукции или услуг. При этом эмпирическим путём устанавливаются коэффициенты инкассирования (поступления средств на расчётный счёт организации (предприятия). Главной целью составления графика поступления денежных средств от продаж является получение информации о будущих поступлениях средств и остатках дебиторской задолженности на конец каждого месяца года.
Таблица 6 - Исходные данные для решения задания №2 «Составление графика ожидаемых поступлений денежных средств от продаж»
В таблицу 7 вписывается из исходных данных (таблица 6) остаток дебиторской задолженности на конец предпланового года и ожидаемые суммы к получению из остатка дебиторской задолженности предпланового года в январе и феврале планового года.
Из таблицы 5 (итоговая строка «Всего продаж») берём сумму объёма продаж за январь V ЯНВ и по коэффициентам инкассирования находим суммы поступления средств за три месяца: в январе - (V ЯНВ 0,35), в феврале (V ЯНВ 0,45) и в марте - (V ЯНВ 0,15), оставшиеся 5 % (100 - 35-45-15).
Поступления от продаж за январь:
30744,46 х 0,35 = 10760,56 тыс.руб.,
30744,46 х 0,45 = 13835,01 тыс.руб.,
30744,46 х 0,15= 4611,66 тыс.руб.
Поступления от продаж за февраль:
30356,32 х 0,35 = 10624,71 тыс.руб.,
30356,32 х 0,45 = 13660,34 тыс.руб.,
30356,32 х 0,15 = 4553,44 тыс.руб.
Поступления от продаж март:
31009,92 х 0,35= 10853,47 тыс.руб.,
31009,92 х 0,45 = 13954,46 тыс.руб.,
31009,92 х 0,15 = 4553,44 тыс.руб.
Таблица 7 имеет шахматную форму, так как месяцы указаны как по горизонтали (слева), так по вертикали (сверху), это и позволяет распределять суммы месячных продаж из таблицы 5, расположенных по горизонтальной строке соответствующего месяца. После распределения средств по месяцам с помощью коэффициентов инкассирования рассчитываются по вертикальным колонкам суммы месячных поступлений средств, которые вписываются в строку «Всего поступлений» (внизу таблицы 7). При этом в январе и феврале учитываются суммы погашения задолженности прошлого года в плановом периоде.
Январь: 4300 + 10760,56= 15060,56 тыс.руб.
Февраль: 900 + 13835,01+ 10624,71= 25359,72 тыс.руб.
Март: 4611,66 + 13660,34+ 10853,47= 29125,49 тыс.руб.
Затем рассчитываются итоги по строкам (месяцам) и записываются в последнюю колонку (план на год).
Январь: 10760,56+ 13835,01+4611,66 = 29207,24 тыс.руб.
Февраль:10624,71+13660,34+4553,44 =28838,5 тыс.руб.
Март: 10853,47+ 13954,46+ 4651,48= 29459,42 тыс.руб.
Обязательно проверяется соблюдение баланса между суммой средств по столбцам и суммой средств по строкам на плановый год (при этом не включаются остатки дебиторской задолженности).
Д янв = Д факт + V янв - S янв
Д февр = Д янв + V февр - S февр,
где Д факт - остаток дебиторской задолженности на конец., тыс. руб.;
V янв - объем продаж в стоимостном выражении за январь., тыс. руб.;
S янв - сумма поступивших средств за январь, тыс. руб.
Д янв = 7100 + 30744,46 -15060,56 = 22783,9 тыс.руб.;
Полученное значение Д янв подставляется в формулу для расчёта дебиторской задолженности за февраль (Д фев) и т.д.
Д февр = 22783,9+ 30356,32- 25359,72= 27780,5 тыс.руб.;
Д март =27780,5+31009,92-29125,49=29664,94 тыс.руб. Таблица 7 - График ожидаемых поступлений денежных средств от продаж
|
Показатели |
||||||||||||||
|
Остаток дз на конеч. |
||||||||||||||
|
период (тыс.р) |
||||||||||||||
|
Сумма задолжн. |
||||||||||||||
|
и погаш. В текущ. |
||||||||||||||
|
Поступило от постав. |
||||||||||||||
|
(мес. Тыс. руб.) |
||||||||||||||
|
(тыс. Руб.) |
||||||||||||||
|
Всего поступ. |
Остаток дебиторской задолженности в плановом периоде по сравнению с фактическим периодом вырос на 95,1%. Данный рост произошел в следствии увеличения объема продаж.
Отчет о движении денежных средств (ОДДС) – один из основных отчетов, которые входят в финансовую отчетность. Формирование ОДДС дает инвесторам понимание, как работает компания, откуда поступают деньги и как они расходуются.
Важно понимать, что отчет о прибылях и убытках (ОПУ), баланс и ОДДС – взаимосвязаны. В ОПУ содержится описание, как активы и обязательства использовались в течение отчетного периода. Формированием ОДДС выявляется приток и отток денежных средств (далее – поток), и, в окончательном итоге, раскрывается сумма, имеющаяся в компании в наличии; эта сумма дополнительно отражается и в балансе.
Как правило, основная отрасль определяет надлежащий уровень потоков. Сравнение потока компании со своими конкурентами в отрасли – это хороший способ оценки ситуации с потоком. Компания, которая не генерирует такую же сумму денег, как и конкуренты, неизбежно проигрывает. Даже в компании, прибыльной по стандартам бухгалтерского учета, может произойти так, что наличных денег будет недостаточно для оплаты счетов. Сопоставление суммы полученных денег с существующей задолженностью, известное как коэффициент операционного денежного потока, дает представление о возможности компании обслуживать свои займы и выплаты процентов. При небольшом снижении квартального потока угроза неоплаты кредита выше, чем при более высоких уровнях потоков.
В отличие от заявленных доходов, поток оставляет мало места манипуляциям. Техника составления отчета о движении денежных средств отлична от методик ОПУ и баланса, т.к. не учитывает сумму будущих выплат и поступлений, связанных с кредитованием.
Составление ОДДС аналитикам и инвесторам помогает ответить на следующие и аналогичные им вопросы:
- Насколько отличаются чистая прибыль и потоки?
- Генерируется достаточное количество денег для погашения существующих долгов по мере их возникновения?
- Генерируется достаточное количество денег от основной/оперативной деятельности для поддержания бизнеса?
- Владеет компания необходимым количеством денег, чтобы воспользоваться новыми инвестиционными возможностями?
Структура ОДДС
Составление отчета о движении денежных средств реализуется путем ранжирования денежного потока на 3и компонента, через которые деньги поступают и выплачиваются компанией:
- Основная/операционная деятельность
- Инвестиции
- Финансирование
Денежный поток от основной/операционной деятельности – это денежный поток, который связан с обычными операциями, такими как продажи и операционные расходы, минус налоги.
Этот компонент включает:
Приток (+)
- Проценты (от долговых инструментов других организаций)
- Выручка от реализации товаров и услуг
- Дивиденды (от акций других организаций)
Отток (-)
- Платежи поставщикам
- Платежи сотрудникам
- Налоговые платежи
- Платежи кредиторам
- Платежи по другим расходам
Например, амортизация не является денежным расходом: это сумма, которая вычитается из общей стоимости актива. Именно поэтому она возвращается в выручку для расчета денежного потока. Исключением является случай, когда актив продается – тогда доход от актива учитывается в ОДДС.
В балансовом отчете изменения задолженности дебиторов от предыдущего до следующего периода должны также отражаться в потоке. Вариант, когда задолженность дебиторов уменьшается, означает, что в компанию поступило больше наличных денег от клиентов, оплачивающих свои счета – эта сумма добавляется к чистым продажам. Если дебиторская задолженность растет от одного отчетного периода до следующего, сумму увеличения нужно вычесть из чистого объема продаж, поскольку, хотя эта сумма и является выручкой, она не является денежными средствами.
Рост запасов свидетельствует о том, что компания потратила большую сумму на покупку большего количества сырья. Если запасы были оплачены денежными средствами, рост стоимости запасов минусуется из чистых продаж. Сокращение запасов будет, наоборот, добавлено к чистым продажам. Если запасы были приобретены в кредит, рост кредиторской задолженности произойдет в балансе, а сумма увеличения будет добавлена к чистым продажам.
Такая же логика применима и к уплате налогов, и к выплате заработной платы, и к предоплатам по страхованию. Если что-то было погашено, то разницу в стоимости необходимо вычесть из чистой прибыли. Если есть сумма задолженности, то разницу в стоимости нужно прибавить к чистой прибыли.
Движение от инвестиционной деятельности – направленное течение, возникающее в результате инвестирования, например, при приобретении или распоряжении основными и оборотными средствами.
Этот компонент включает:
Приток (+)
- Реализация ОС
- Поступление основного долга по кредитам, выданным прочим компаниям
- Продажа долевых/долговых ценных бумаг (прочих компаний)
Отток (-)
- Приобретение ОС
- Кредитование прочих организаций
- Приобретение долговых/долевых ценных бумаг (прочих компаний)
Изменения в стоимости оборудования, активах или инвестициях связаны с денежными средствами по инвестированию. Как правило, денежные потоки по инвестированию являются оттоками, так как деньги используются для покупки нового оборудования, зданий либо краткосрочных активов, таких как ценные бумаги. Когда компания продает актив, транзакция рассматривается как поступление денежных средств по инвестированию.
Движение по финансовой деятельности – это поток, который возникает из-за увеличения (уменьшения) денежных средств при выпуске (или возврате) дополнительных акций, долгосрочной/краткосрочной задолженности в процессе работы фирмы.
Этот компонент включает:
Приток (+)
- Выпуск долговых ценных бумаг
- Продажа долевых ценных бумаг
Отток (-)
- Выкуп долгосрочной задолженности
- Дивиденды акционерам
- Выкуп собственных акций
Изменения в сумме задолженности, дивидендах или займах учитываются в движении денежных средств по финансированию. В указанный раздел относятся полученные денежные средства по финансированию – например, полученные при увеличении капитала, а также выплачиваемые средства, например, дивиденды. Таким образом, если компания размещает облигации, она получает денежное финансирование; когда держателям облигаций выплачиваются проценты, то компания сокращает свои денежные средства.
Данные для отчета о движении денежных средств могут быть получены из трех источников:
- Выборочные данные по транзакциям
- Сравнительные балансы
- Текущие отчеты о ПУ
Некоторые инвестиционные и финансовые данные не отражаются в отчете, так как они не требуют их использования. Хотя эти статьи, как правило, не включены в отчет, они могут присутствовать в виде примечаний к отчетам.
Подводя итоги главе о структуре, отметим, что порядок составления отчета о движении денежных средств предусматривает, в первую очередь, расчет потока по основной/операционной части. Следующий этап – потоки от инвестиционной и финансовой деятельности.
Методы составления отчета о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств может быть представлен двумя способами:
- Косвенным методом
- Прямым методом
Косвенный метод
Косвенный метод наиболее предпочтителен для компаний, поскольку он сверяет движение денежных средств с чистой прибылью, полученной от основной/операционной деятельности. Он подробно будет рассмотрен в специальной статье.
Прямой метод
Прямой метод представляет денежные потоки от различных видов деятельности посредством расчета оттоков и притоков денежных средств. Тем не менее, это тот метод, который предпочитают меньшинство компаний, поскольку для его подготовки требуется дополнительная информация.
Денежный поток от основной деятельности прямым методом
По прямому методу чистый денежный поток от основной деятельности определяется путем расчета денежных поступлений от продажи, вычета денежных выплат за покупки, операционных расходов, процентов и налогов, а также добавления процентов и дивидендов. Далее рассмотрим каждый из этих компонентов.
Основным компонентом ОДДС являются поступления денежных средств от продаж. Это денежные средства, которые фактически получены за период от покупателей. Они определяются по формуле:
Поступления денежных средств от продаж = Продажи + Уменьшение (или – Увеличение) дебиторской задолженности
Оплата денежными средствами закупок является самым важным компонентом оттока денежных средств в ОДДС. Это денежные средства, которые фактически затрачены на закупки у поставщиков в течение отчетного периода. Определяются по формуле:
Денежные средства, затраченные на закупки = Себестоимость проданных товаров + Увеличение (или – Сокращение) запасов + Уменьшение (или – Увеличение) кредиторской задолженности
Оплата операционных расходов – это отток денежных средств, который связан с продажами, с исследованиями и разработками (НИОКР) и другими такими обязательствами, как кредиторская задолженность и выплата заработной платы. Определяется по формуле:
Платежи по операционным расходам = Операционные расходы + Увеличение (или – Уменьшение) предоплаченных расходов + Сокращение (или – Рост) начисленных обязательств
Денежные проценты – это проценты, выплачиваемые держателям долговых обязательств. Определяется по формуле:
Оплаченные проценты = Выплаты процентов - Увеличение (или + Сокращение) процентов к уплате + Начисление премии по облигациям (или – Скидка)
Оплата денежных средств по налогам – это фактически денежные средства, уплаченные в виде налогов. Определяем по формуле:
Платежи денежных средств по налогу на прибыль = Налог на прибыль + Сокращение (или – Увеличение) налога к оплате
В приведенной ниже таблице показано, как чистый денежный поток от операционной деятельности рассчитывается с использованием прямого метода.
| Денежный поток от операционной деятельности (Прямой метод) | |
|---|---|
| тыс. руб. | |
| Продажи | 300 000 |
| Увеличение дебиторской задолженности | 10 000 |
| Поступления | 310 000 |
| Себестоимость проданных товаров | (167 000) |
| Увеличение запасов | (25 000) |
| Увеличение кредиторской задолженности | 10 000 |
| Оплаты по закупкам | (182 000) |
| Оплаты расходов на продажу | (35 000) |
| Оплата НИОКР | (1 500) |
| Рост предоплаченных расходов | (2 000) |
| Оплаты по операционным расходам | (38 500) |
| Оплаты процентов | (5 000) |
| Увеличение процентов к уплате | 2 500 |
| Оплаченные проценты | (2 500) |
| Налог на прибыль | (28 150) |
| Увеличение налога к оплате | 1 500 |
| Денежные платежи по налогу на прибыль | (26 650) |
| Чистый денежный поток от операционной деятельности | 60 350 |
Табл. 1. Правила составления отчета о движении денежных средств прямым методом (пример). Операционная/основная деятельность.
Движение денежных средств от инвестирования и финансовой деятельности рассчитывается так же, как и в косвенном методе.
Хотя описанные методы и отличаются, результаты всегда одинаковы, то есть, различные способы составления отчета о движении денежных средств должны приводить к одному и тому же результату. Независимо от методов формирования отчетов о движении денежных средств, денежный поток разбивается на три компонента – операционная, инвестиционная и финансовая деятельность.
Также не стоит забывать, что между изменениями в активах и изменениями в движении денежных средств существует обратная связь.
Свободный/чистый денежный поток и другие показатели отчета
Формирование показателей отчета о движении денежных средств сводится обычно к расчету показателя свободного денежного потока. Свободный/чистый денежный поток – это сумма денежных средств, которая останется в компании после того, как она оплатит все свои расходы, включая чистые капитальные затраты. Чистые капитальные затраты – это затраты, которые компания должна ежегодно нести на приобретение или модернизацию основных средств, таких как здания и оборудование, чтобы продолжать работать.
Свободный/чистый денежный поток = Денежный поток от основной деятельности – Чистые капитальные затраты (Общие капитальные затраты – Доходы от налогообложения от продажи активов)
Показатель свободного/чистого денежного потока показывает инвесторам способность компании погасить задолженность, увеличить свои сбережения и увеличить акционерную стоимость.
Цена свободного/чистого денежного потока – это параметр оценки капитала, используемый для сравнения рыночной цены на одну акцию компании с долевым объемом свободного/чистого денежного потока. Этот параметр очень похож на оценочный параметр цены денежного потока, но считается более точным из-за того, что использует свободный/чистый денежный поток, который исключает капитальные затраты (CAPEX) из общего основного/операционного денежного потока компании. Это показывает фактический денежный поток, доступный для финансирования развития, не связанного с активами. Компании используют этот показатель, когда им необходимо увеличить свои активы либо в целях развития своего бизнеса, либо для того, чтобы просто поддерживать приемлемый уровень свободного/чистого денежного потока.
Устойчивое последовательное генерирование свободного/чистого денежного потока – это очень выгодное инвестиционное качество, поэтому инвесторы всегда ищут компанию, которая показывает устойчивые и растущие потоки. Консервативные инвесторы могут сделать еще один шаг, расширив то, что включено в число потоков. Например, помимо капитальных затрат, они также могут включить дивиденды на сумму, которая будет вычтена из потока, чтобы получить о нем более полное представление. Этот показатель можно было бы сравнить с продажами.
В практическом плане, если компания имеет историю выплаты дивидендов, она не может легко приостановить или прекратить их выплачивать, не вызывая у акционеров реального отрицательного отношения. Даже снижение дивидендных выплат проблематично для многих акционеров. В целом рынок считает, что дивидендные выплаты должны относиться к той же категории, что и капитальные затраты, а точнее – к категории необходимых денежных затрат. Главное здесь – поиск стабильных уровней. Такой подход показывает не только способность компании генерировать поток, но также сигнализирует о том, что компания должна иметь возможность продолжать финансирование своих операций.
Одним из показателей отчета является показатель «денежный поток на акцию». Он рассчитывается следующим образом:
Денежный поток на акцию = (Движение денежных средств от операций – Дивиденды по привилегированным акциям) / Обыкновенные акции
Показатель «Приток компании на акцию» полезен, поскольку он информирует аналитика о том, насколько хорошо позиционируется компания, когда речь идет о финансировании будущего роста за счет существующей деятельности. Компании, которые в состоянии самостоятельно финансировать свой собственный рост, могут не обращаться к внешним долговым или фондовым рынкам. Это ведет к тому, что затраты по займам невелики и, как правило, обычно привлекаются акционерами.
Поток на акцию также показывает, сколько денег может быть предоставлено для будущих дивидендных выплат. Разумеется, нужно учитывать перспективы роста и потребности в финансировании фирмы при рассмотрении вопроса о том, можно ли выплачивать дивиденды, но поток на акцию информирует пользователей отчетности о том, будут ли осуществляться выплаты дивидендов.
Еще одна полезная группа показателей, полученная из отчета, представляет собой семейство показателей потоков к долгу. Выражая операционные потоки как кратные долгам, аналитики получают информацию о том, генерируют ли достаточные потоки бизнес для обслуживания платежей по долгам. Можно рассчитать потоки к текущим срокам погашения долга, который представляет собой получение достаточного количества денег для погашения задолженности, которая относится к периоду одного года.
Поток к погашению долга = Движение средств от операций \ Текущие долговые ценные бумаги
Аналогичным показателем является отношение потока к общему долгу, которое относится к числу коэффициентов, используемых кредитными рейтинговыми агентствами при оценке компании. Это соотношение рассчитывается как:
Поток к общей задолженности = Поток от операций \ Общий долг
Еще один показатель – коэффициент выплаты дивидендов. Очевидно, что его используют только в компаниях, выплачивающих дивиденды. Инвесторы, вкладывающие свои средства в акции компаний, выплачивающих дивиденды, предпочитают компании с постоянным и/или постепенно увеличивающимся коэффициентом выплаты дивидендов. При этом будем иметь в виду, что очень высокие коэффициенты дивидендов следует рассматривать скептически.
Вопрос: можно ли поддерживать уровень дивидендов? Многие инвесторы, изначально привлеченные высокодоходными акциями, бывают разочарованы по итогу значительного понижения дивидендов. Если это произойдет, цена акций, скорее всего, снизится.
Пойдем далее и заметим, что коэффициенты выплаты дивидендов сильно различаются между компаниями. Стабильные, крупные, зрелые компании («голубые фишки») имеют более крупные дивидендные выплаты. Коммерческие учреждения, ставящие во главу угла развитие, склонны удерживать свои денежные средства в целях расширения, и поэтому имеют скромные коэффициенты выплат или предпочитают не выплачивать дивиденды. Наконец, инвесторы должны помнить, что дивиденды фактически получают деньгами, а не прибылью.
Формирование отчета о движении денежных средств в виде прогноза
Формирование отчета о движении денежных средств в виде прогноза демонстрирует компании, будет ли у нее достаточно денег для ведения своей деятельности. Прогноз движения денежных средств является одним из наиболее важных бизнес инструментов для любой организации.
Прогнозный отчет о движении денежных средств аналогичен бюджету движения денежных средств (ДДС). Бюджет ДДС – это оценка притока и оттока денежных средств бизнеса за определенный период времени. Предприятия используют прогнозы продаж и производства для создания бюджета ДДС, а также предположения о необходимых расходах и дебиторской задолженности. Если у компании недостаточно ликвидности для работы, она должна привлечь больше денежных средств путем выпуска акций или привлечения кредита.
Пример формирования прогнозного отчета о движении денежных средств
Предположим, например, ОАО «Одежда» производит обувь и оценивает продажи на уровне 30 000 тыс. руб. в июне, июле и августе. По розничной цене 6000 рублей за пару компания оценивает 5000 пар продаж обуви каждый месяц. ОАО «Одежда» прогнозирует, что 80% продаж будут оплачены в текущем месяце, а остальные 20% в течение 2-х месяцев после продажи. Предполагается, что начальный остаток денежных средств в июле составит 200 тыс. руб., а в бюджете ДДС прогнозируется, что поступления будут осуществляться равными суммами по 24 000 тыс. руб. (30 000 х 80%). Компания также прогнозирует приток 10 000 тыс. руб. от продаж, произведенных ранее в этом году.
ОАО «Одежда» также нужно рассчитать производственные затраты, необходимые для производства обуви и удовлетворения потребностей клиентов. Компания ожидает, что начальный запас будет 1000 пар обуви, а это означает, что в июле должно быть выпущено 4000 пар. При условии, что стоимость производства равна пятьсот рублей за пару, то компания потратит: 500 х 4000 = 2 000 тыс. руб. на себестоимость продаж, что является издержками производства. Компания также рассчитывает заплатить 6 000 тыс. руб., не связанных напрямую с производством.
С помощью бюджета ДДС вычисляется приток и отток денежных средств в течение месяца и определяется сальдо на конец. В данном примере составление отчета о движении денежных средств в июле:
Начальное сальдо денежных средств = 200
Приток денежных средств = 24 000 + 10 000= 34 000
Отток денежных средств = - (2 000 + 6 000) = - 8000
Конечное сальдо денежных средств = 26 200
Составление отчета о движении денежных средств оптимально автоматизировать с помощью специализированных программных продуктов, например, на основе «WA:Финансист».
Рисунок 1. Фрагмент отчета «Исполнение БДДС» в программном решении «WA: Финансист».
Кроме того, возможно представление отчета о движении денежных средств в формате отчета по МСФО:
Рисунок 2. Фрагмент отчета «Консолидированный отчет о движении денежных средств» в программном продукте «WA: Финансист».
ТЕМА 14. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ТЕМА 13. ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
Этапы управления ДП:
1. Формирование (рассчитывать) денежных потоков
2. Анализ денежных потоков, основной целью которого является определение уровня обеспеченности п/п денежными средствами, эффективности их использования и т.д.
3. Осуществление организации управления потоками в плане сокращения их недостатка и их избытка.
4. Прогнозирование величины денежных потоков п/п.
5. Формирование системы непрерывного текущего контроля за поступлением и расходованием ДС.
Оптимизация денежных потоков п/п определяется степенью сбалансированности поступлений и оттоков ДС. Существует 2 вида несбалансированности:
Дефицитность денежного потока
Избыточность денежного потока
При дефицитности ДП происходит снижение уровня платежеспособности, потеря ликвидности, рост КЗ, задержка по выплате ЗП.
Избыточность ДП приводит к потери стоимости, в следствие инфляции, а также к потерянной выгоде от неиспользования свободных ДС.
Меры, используемые при дефицитности ДС
| Меры для ускорения притоков | Меры для замедления оттоков |
| Использование метода ценовых скидок при своевременном расчете за реализованную продукцию. | Реструктуризация краткосрочных кредитов долгосрочными. |
| Сокращение сроков предоставления коммерческого кредита. | Применение лизинговых операций для реализации инвестиционных проектов взамен покупки за счет собственных средств. |
| Применение современных форм рефинансирования ДЗ (факторинг, учет векселей и т.д.). | Снижение суммы постоянных затрат п/п. |
| Продажа или сдача в аренду неиспользуемых основных фондов. | Увеличение сроков товарного кредита по контрактам с поставщиками СиМ. |
Меры по снижению избыточного ДП:
Ускорение реализации имеющихся реальных инвестиционных проектов;
Досрочное погашение кредитов и займов;
Формирование инвестиционного портфеля.
Прогнозирование и планирование ДП проявляется в формировании кассового бюджета, т.е. плана по поступлениям и расходованию ДС.
Цель данного документа – обеспечение постоянной платежеспособности в плановом периоде.
Составление кассового бюджета осуществляется также прямым и косвенным методом по всем трем видам деятельности
При составлении кассового бюджета учитываются следующие факторы:
1. Анализ движения ДС;
2. Анализ инкассации (погашения) ДЗ;
3. Анализ КЗ;
4. Учитываются налоги, инфляция, кредитная ставка и резидентная политика.
Для расчета ожидаемых поступлений необходимо иметь данные о притоке ДС от продаж за наличные и о погашение ДЗ.
Для этого формируем бюджет продаж и реестр старения ДЗ. На основании реестра старения составляем график ожидаемой инкассации ДС.
Инкассация наличности – процесс получения ДС за реализованную продукцию. Для этого считаем коэффициенты инкассации.
Коэффициент инкассации позволяет определить % ожидаемых денежных поступлений от продаж, соответствующих в интервале времени от момента реализации.
Коэф.инкас.= ΔДЗ j / продажи месяца j
На основе ожидаемого объема продаж и рассчитанных коэффициентах инкассации составляется график ожидаемых поступлений ДС от продаж.
Алексей Алферов заместитель генерального директора по экономике и финансам ООО «Норд-Сервис»
Во все времена вопрос своевременного финансирования организаций был актуален, а в быстроменяющихся условиях глобальной экономики этот вопрос становится наболевшим. Точность прогноза поступлений денежных средств от продаж необходима для обеспечения выполнения договорных обязательств перед сотрудниками, акционерами, государством, поставщиками и подрядчиками. К тому же традиционное прогнозирование, основанное на формуле ДП= ДЗн+ВР-ДЗк, дает сбои, т.к. не учитывает сезонные колебания, тенденции, специфику платежей заказчиков.
- Оценить существующие прогнозы и планы поступлений;
- В случае неудовлетворенной оценки, смоделировать несколько методик прогнозов;
- Произвести оценку моделей прогнозирования, выбрать ту методику, которая дает наименьшие ошибки.
Покажем пример расчетов на гипотетическом предприятии «N» (строительство). В примерах для упрощения используется оценка месячного интервала. На практике, возможно, потребуется анализ недельных или дневных поступлений.
1. Оценка планов поступлений отдела продаж
Оценку прогноза (процент ошибки) сделаем на основе утвержденных планов поступлений отдела продаж (рассчитаны на основе традиционного метода) и фактических поступлений с января по март 2012 г. (см. табл.1) по формулам:
RE = SE / Ср. арифм. * 100%, где
SE = √MSE
MSE = ∑(y t – ŷ) 2 / n , где:
RE - процент ошибки (ratio error);
SE - стандартная ошибка (standard error);
MSE - среднеквадратическая ошибка (mean square error);
y t – фактическое значение;
y – предсказанное значение временного ряда;
n – количество периодов;
ср. арифм. ф. – средняя арифметическая фактического ряда поступлений
Табл.1 (млн.руб.)
По данным таблицы 1 получаем:
Ср. арифм. ф. = 118,3
MSE = 130,0
SE = 11,4
RE = 9,6%
Процент ошибки (RE) превышает 5%. Это означает, что необходимо искать более точный метод прогнозирования поступлений денежных средств.
2. Методы прогноза
Существует большое количество методик прогнозирования, их выбор будет зависеть от специфики вида деятельности предприятия, сезонности, степени подверженности продаж и оплат внешним условиям. Выделим следующие методы:
2.1. Экспертный метод
Метод основан на субъективных оценках экспертов, подойдет для условий полной неопределенности, используется в письменной форме опроса сотрудников отдела продаж. Эксперты (агенты) классифицируют поступления по курируемым клиентам и вероятностям (реалистичная, оптимистичная, пессимистичная). Классификация по вероятностям базируется на оценке «качества» дебиторской задолженности с ее анализом по срокам погашения. Пример расчета приведен в табл.2 и табл.3.
Табл.2
| Клиенты | Агенты | Прогноз на январь (млн. руб.) | Прогноз на февраль (млн. руб.) | Прогноз на март(млн. руб.) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| реальный | оптимистичный | пессимистичный | р | о | п | р | о | п | ||
| 100% | 80% | 5% | 100% | 80% | 5% | 100% | 80% | 5% | ||
| А | Иванов | 60% | 0 | 7% | 10% | |||||
| Б | Петров | 30 | 120 | 40 | 20 | 0 | 50 | |||
| В | Иванов | 10 | 10 | 40 | 25 | 20 | ||||
| Остальные | 20 | 15 | 12 | 5 | 15 | 12 | 50 | 30 | 10 | |
| Итого | 60 | 75 | 132 | 55 | 75 | 12 | 82 | 60 | 60 | |
Табл.3
2.2. Метод средних
Это самый простой метод, основанный на формуле средней арифметической
Q прогн. = (сумма(x1:xn))/n, где
сумма(x1:xn) - сумма выплат от периода 1 до периода n
n - количество периодов
при этом прогноз можно делать:
- Методом долгосрочной средней (сумма значений с предшествующим временным рядом 12 месяцев и более делится на количество периодов);
- Методом скользящей средней (с предшествующим периодом от 3 до 9 месяцев с серединой месяца, соответствующий прогнозному). Например, если в январе, феврале, марте 2005 г. значения поступлений были соответственно 100, 90, 150, то по данному методу прогноз на февраль 2006 г. будет равен (100+90+150) / 3 = 113;
- Методом средней заданного периода за несколько лет (к примеру, складываем март 2010, март 2011 и март 2012, делим на 3);
- Два предыдущих метода, но с учетом поправки на коэффициент сезонности;
- 3-й метод с учетом поправки коэффициента годовой тенденции.
2.3. Метод средних взвешенных;
Метод основан на расчете среднего прогноза через «взвешивание» предшествующих периодов. При этом наибольшим весам придаются периоды, наиболее приближенные к прогнозируемому и аналогичные периоды прошлых лет (учет сезонности).
К примеру, имея статистику поступлений 2011 года можно составить следующую таблицу.
Табл.4 (млн. руб.)
| Наименование показателя | янв.11 | фев.11 | мар.11 | окт.11 | ноя.11 | дек.11 | Итого |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Вес январь | 4 | 1 | 2 | 3 | 10 | ||
| Вес февраль | 4 | 1 | 2 | 3 | 10 | ||
| Вес март | 4 | 1 | 2 | 3 | 10 | ||
| Поступления январь | 119 | 98 | 118 | 122 | 457 | ||
| Поступления февраль | 126 | 98 | 118 | 122 | 464 | ||
| Поступления март | 108 | 98 | 118 | 122 | 446 | ||
| Взвешенные значения январь | 476 | 0 | 0 | 98 | 236 | 366 | 1176 |
| Взвешенные значения февраль | 0 | 504 | 0 | 98 | 236 | 366 | 1204 |
| Взвешенные значения март | 0 | 0 | 432 | 98 | 236 | 366 | 1132 |
Аналогичным периодам прошлого года присвоен наибольший вес (4), что связано с сезонностью бизнеса, далее по степени приближения к расчетному месяцу веса уменьшаются с 3 до 1 (от декабря к ноябрю).
Прогнозы поступлению будут следующие:
2.4. Метод экспоненциального сглаживания
Метод похож на предыдущий, но отличается, тем, что в качестве коэффициента взвешивания выбирается альфа фактор (α), который умножается на предшествующее фактическое значение и его прогнозное по формуле:
B t = α y t-1 + (1- α) * B t-1
Где B t – прогноз поступления на следующий период t
B t-1 – прогноз поступления предыдущего периода
y t-1 - фактическое значение поступления предыдущего периода
α - альфа - фактор, или постоянный коэффициент сглаживания (0 ≤ α ≤ 1)
Пример:
Прогноз поступления на декабрь 2011 г. равен $ 1000., фактически поступления равны $950 , Примем значение альфа-фактор – 0,15
y t-1 = 950; B t-1 = 1000; α= 0.15
B t = 0.15 * 950 + (1- 0.15) * 1000 = 142.5 + 850 = 993 шт.
Итак, прогнозное значение поступления на январь 2012 г. равно 993 шт.
2.5. Множественная регрессия
Цель изучения множественной регрессии заключается в представлении объема поступлений (Y) как зависимой переменной и попытке выразить объем поступлений как функцию ряда независимых переменных
Х1, Х2,…, Хn, т.е. Y= a + b X1 + c X2 + …+ z Xn
Например, в компании «N» выявлено уравнение, с помощью которого можно определить прогноз поступлений на январь 2012 г. (Y):
Y = -1,3 +0,856 P + 0, 126 H , где
P – дебиторская задолженность декабря 2011 г.;
H – объем выполненных услуг, но не подтвержденных актами в ноябре 2011 г. (вид деятельности – строительство) ;
Так, при объеме выполненных услуг в ноябре 133 млн. и дебиторской задолженности 125 млн. в декабре 2011 г. Прогноз поступлений на январь 2012 г. по данной формуле составит 122,5 млн. руб. , что составляет 2% ошибки.
3. Оценка и выбор методик
Сделав, расчет процента ошибки (см. Табл.5) приходим к выводу, что наиболее достоверными методами прогнозирования можно считать метод средних взвешенных (3%) и метод множественной регрессии (4,2%). Данные методики можно внедрить в автоматизированную систему бюджета движения денежных средств.
Loading...